sponsored
年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）の水野弘道理事兼最高投資責任者（ＣＩＯ）は２０日、グローバル市場が非常にシンクロナイズ（同期化）された状況の下で、運用担当者はあらゆる資産クラスで損失を出す危険があると語った。
水野氏は米カリフォルニア州サクラメントで、ＧＰＩＦ（運用資産額約１兆５０００億ドル＝約１５９兆円）が、２０１８年１０～１２月期に株式と債券、為替ポジションで損失を出したと指摘した。
水野氏は、米最大の公的年金であるカリフォルニア州職員退職年金基金（カルパース）の理事会で、株式で損失を被る際には債券で利益が得られるというのが、ポートフォリオ分散の一般通念だが、ＧＰＩＦがあらゆる資産クラスで損失を出し、為替差損も被る状況は、それまで起きたことがなかったと説明した。
ＧＰＩＦの２００１～１８年度の運用収益率はプラス３．０３％。一方、カルパースは年間目標のプラス７％に対し、年間平均の運用実績はプラス６％強となっている。
国内株式と国内債券を合わせると、今年３月末時点でＧＰＩＦの運用資産全体の半分以上を占めるが、多くの日本国債の利回りがマイナスとなり、日本株も２０１８年１月の高値からは下落している。
ＧＰＩＦは、プライベート資産などに積極的に投資することで、伝統的な投資対象と相関性のないリターンを得ることを目指している。
オルタナティブ資産の基本ポートフォリオに占める割合の上限は５％に設定されている。
水野氏は、公開市場と必ずしも相関性がないのは明らかという理由からプライベート資産やプライベート投資をどこも増やそうとしていると述べた。
以上、
ＧＰＩＦは韓国でも7000億円前後投資運用している。
日本の株式市場を買い支えるのが、日本の国益になると政府でもないのにかつてに忖度して大きな勘違いをしたら、海外の巨額ヘッジファンドのおいしいカモになり、食われてしまうことだろう。
|
ＧＰＩＦ
|
||
|
2019年6月末の運用状況
|
||
|
投資構成
|
億円
|
比率
|
|
国内債権
|
432,620
|
26.93%
|
|
短期資産
|
81,788
|
5.09%
|
|
国内株式
|
377,642
|
23.50%
|
|
外国債券
|
290,030
|
18.05%
|
|
外国株式
|
424,606
|
26.43%
|
|
計
|
1,606,686
|
100.00%
|
|
ＧＰＩＦ運用額と収益状況
|
|||
|
|
運用額
|
収益額
|
収益率
|
|
|
兆円
|
兆円
|
％
|
|
2008年度
|
117.62
|
-9.30
|
-7.57%
|
|
2009年度
|
122.84
|
9.20
|
7.91%
|
|
2010年度
|
116.31
|
-0.30
|
-0.25%
|
|
2011年度
|
113.81
|
2.60
|
2.32%
|
|
2012年度
|
120.46
|
11.20
|
10.23%
|
|
2013年度
|
126.57
|
10.20
|
8.64%
|
|
2014年度
|
137.47
|
15.30
|
12.27%
|
|
2015年度
|
134.74
|
-5.30
|
-3.81%
|
|
2016年度
|
144.90
|
7.90
|
5.86%
|
|
2017年度
|
156.38
|
10.10
|
6.90%
|
|
2018年度
|
159.21
|
2.40
|
1.52%
|
|
安倍政権は2014年10月31日から構成割合の目標値を国内債券35%、国内株式25%、外国債券15%、外国株式25%に変更し、株運用を倍増させた。
|
|||
