三井松島産業／豪州完全子会社の石炭採掘力強化・株価は超割安

世界経済が落ち込んでいることから、鉄鉱石価格は当然下落すると思われたが、世界の８割を牛耳るブラジルの「リオドセ」、オーストラリア・イギリスの「BHPビリトン」と「リオ・ティント」の鉄鉱石3大メジャーが逆に値を上げようとしている。当然それに連れて石炭も市場価格が高値で推移するものと思われ、同社に大きな利益をもたらすものとなる。

今回、三井松島産業は、豪州で石炭採掘する完全子会社のMITSUI MATSUSHIMA INTERNATIONAL PTY.LTD.の機械投資に対して、優先株式を引き受けることで45億円供給すると表明した。当然生産量が増加しようが、国内の鉄鋼生産は大幅な需要減で低迷しており、同社も今期は売上高が半減する。しかし、前期から石炭の市場価格が大幅に上がったことにより、営業利益はそれほど落ち込んでおらず、今後景気回復で鉄鋼生産が少しでも増加すれば、同社の業績に与える影響はすごいものとなろう。２年後の株価は水準を全く変えたものになると見る。2010年３月９日176円。　

連結／百万円	2007年3月期	2008年3月期	2009年3月期	2010年3月期予
売上高	53,210	75,097	107,691	53,000
営業利益	1,982	1,182	6,441	4,000
経常利益	1,505	837	4,251	4,200
当期利益	716	2,367	-1,251	3,000
総資産	49,992	53,439	45,775
自己資本	11,619	13,813	9,040
資本金	6,324	6,324	6,324
有利子負債	25,200	23,100	24,951
自己資本率	23.20%	25.80%	19.70%