ダイキン／米グッドマンを３０００億円で取得へ

ロイターは、ダイキン工業が、プライベート・エクイティ（ＰＥ＝ファンド）のヘルマン＆フリードマンから、米空調機器大手グッドマン・グローバルHELLFG.ULを、約３,０００億円（３８億２０百万ドル）で取得することで２８日合意したと関係者の話として発表した。
ヘルマン＆フリードマンは、２００７年１０月、グッドマン・グローバルを、現金１８億ドルで買収。負債の引き受けなどを含めた取得額は２６億５０百万ドルだった。

ヘルマン＆フリードマンは、コメントを求めるロイターの要請に応じていないという。また、ダイキンも同様としている。以上ロイター参照。

ダイキンは、２００６年５月１８日、マレーシアのＯＹＬを約２,３２０億円で買収、今や世界一に空調機メーカーとなっている。

住居も施設も全館セントラル空調が主である欧米の建物構造であるが、エコや節約志向から、分離空調が浸透、温暖化の進行もあり、同社の世界シェアはますます高まっている。　

しかし、アメリカではダクト方式が主流であるため、ファンドが所有している米グッドマンを買収して、一気にアメリカ市場制覇を狙う交渉を続けていた。

＜ダイキンとグッドマンについての過去の報道＞

２０１年１２月７日ブルームバーグは、ダイキンによるグッドマンの買収について、次のように報道していた。

ダイキン工業は、米エアコンメーカー、グッドマン・グローバル（非上場、テキサス州）買収に向けた協議に入った。事情に詳しい関係者が明らかにした。実現すれば買収規模は3000億円を超える可能性がある。米家庭向け市場を強化することで、名実ともにグローバルトップの座を目指す。

交渉が非公開であることを理由に、関係者が匿名を条件に語ったところによれば、グッドマンの株式を保有する米プライベートエクィティファンド、ヘルマン・アンド・フリードマン（カリフォルニア州）がダイキンと買収協議を行っている。ヘルマンは2008年にグッドマンを26億ドルで買収している。

ダイキンは２０１０年５月ごろから同社との協議を開始し、3000億円程度の買収額を提示したが、折り合わず、交渉を中断。

その後、１１月末ごろから交渉を再開した。グッドマンのウェブサイトによると、同社は米国の家庭用エアコン市場でシェア２位。０９年の売上高は１８億５１１９万ドル、純利益は１億１７８万ドルだった。

ヘルマンの広報担当、Brendan McManus氏はコメントを控えた。ダイキンは７日、「当社として発表したものではなく、決定した事実はない」とのコメントを発表した。

ダイキンにとっては、０６年に実施したマレーシア企業ＯＹＬインダストリーズの買収に次ぐ規模になる。

＜世界首位との差は縮小＞

ダイキンの１０年３月期の空調・冷凍機事業の売上高は世界的景気後退から空調需要が低下したため、前の期比▲14％減の９０８６億円となった。一方、世界首位の米ユナイテッド・テクノロジーズ傘下のキヤリア（コネティカット州）の09年の売上高は１１４億ドル。円換算では約９４００億円と、その差は数百億円まで縮まっている。

米国市場では、ダイキンは家庭向けエアコンで苦戦している。米国では室内機と室外機が一体化した「ダクト式」と呼ばれる日本と異なる空調方式が普及しているためだ。家庭用ダクト式エアコンのノウハウを持つグッドマン買収を通じて、米国市場でのトッププレーヤーになるのと同時に、ダクト式が普及している世界の他の国や地域での家庭用エアコン事業強化につなげたい考えだ。

ダイキンは井上礼之会長が９４年に社長に就任して以来、海外事業の強化を掲げ、買収も含めて企業規模を拡大させてきた。０６年には約２３２０億円を投じ、世界中で空調事業を展開するマレーシア企業ＯＹＬインダストリーズを買収した。

＜大きいインパクト＞

ブルームバーグ・データによると、ダイキンは、１０年３月期の連結売上高は１兆２４０億円で井上氏の社長就任直前の９４年３月期の３７０８億円から約２．８倍に拡大し、売上高ベースで世界２位のエアコンメーカーの地位を確立している。

１０年３月期決算短信によると、ダイキンの現預金は１６００億円。長短借入金と社債、コマーシャル・ペーパーの合計は３８２９億円。

ＵＢＳ証券の星野英彦アナリストは、３０００億－４０００億円規模の買収を検討していることが事実と仮定した上で、今回の案件について「財務とバランスシートからみると、インパクトはかなり大きい」とコメント。

その上で「問題はダイキンがこの買収によりどれぐらいの回収を得られるかだ」と話した。

数値や内容は報道当時のもの、以上。

ダイキン工業業績推移
連結／百万円	2010年3月期	2011年3月期	2012年3月期
売上高	1,023,964	1,160,330	1,218,700
営業利益	44,037	75,455	81,192
経常利益	43,768	74,800	81,756
当期利益	19,390	19,872	41,171
EPS	66.44円	68.14円	141.37円
BPS	1,701.29円	1,672.74円	1,725.64円
総資産	1,139,655	1,132,506	1,160,564
自己資本	496,180	487,876	502,310
資本金	85,032	85,032	85,032
有利子負債	396,319	369,147	385,845
自己資本率	43.5%	43.1%	43.3%

[ 2012年8月29日 ]

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