【経済ミニコラム】ニューヨーク株式市場が再び歴史を塗り替えた。ダウ平均は初の４万６０００ドル台に乗せ、ナスダックも連日の最高値更新。背景にはＦＲＢの利下げ観測がある。消費者物価指数が市場予想通りの伸びにとどまり、雇用の減速も鮮明になったことで、「景気を支えるために利下げが近い」と投資家は読む。ただ、これは言い換えれば、米景気の減速が確実に進んでいるサインでもある。株価は緩和期待に沸く一方、実体経済には陰りが見える。金融相場の高揚感と、実態とのギャップが拡大する局面に入りつつある。利下げ後も企業業績が伴わなければ、熱狂の反動は大きくなるだろう。