アイコン ハザマが安藤建設を吸収合併することについて 会社内容資料イロイロ付き

両社は5月24日、来年4月1日をもって合併すると発表した。ハザマによる安藤建設の吸収合併である。
安藤建設は、平成14年に東亜建設工業と業務提携、平成15年には間組との資本業務提携契約を締結していた。
その後もハザマが、安藤建設に対して株式を割当てるなど、緊密な関係となっていた。また、平成21年6月、ハザマの代表取締役副社長には、安藤建設の植野建築部長が就任した関係でもあった。
ハザマは西武建設と技術提携し、安藤建設はマリコンの東亜建設工業と業務提携している。
両社の合併後の売上高は約3,500億円となる。

<合併比率>
今回の合併比率は、ハザマに含み資産があるのか、現在の株価重視で計算したのかハザマ1に対して安藤建設は0.58となっている。
自己資本額だけで算出すれば、ハザマ1に対して安藤建設は0.73となる。ましてや、ハザマの自己資本の中には、安藤建設が持つ株(普通株と優先株)も入っている。(ハザマの自己資本率は22.90%、安藤建設の自己資本率は18.40%となっている)、
発行株式数は、ハザマが1億株、安藤建設が85,488千株となっており、1株あたりの純資産はハザマ194.75円に対して、安藤建設は272.35円となっている。
専門家が合併比率を算出しているため、問題はないだろうが、発表された昨日(5月24日)の株価は、ハザマの株価が4円上昇して179円、安藤建設の株価はインサイダー情報が流れていたのかここ数日地合いに逆行して値を上げていたことから▲16円(▲14.55%)も下げ、94円で終了している。

<安藤建設の株主構成>
下記の安藤建設の株主構成を見ると同社持株会が第1位と2位を陣取り、安定した株主ではあるが、支援等は皆無の組織体であり、不安定な一面を見せ、既に創業者の安藤一族は株主にはなっているが、持株比率も低く経営にもタッチしておらず、役員にも入っていない。

<ハザマの株主構成>
一方、ハザマの株主構成は、筆頭が安藤建設となっており、こちらも決して安定しているとはいえない。

<両社の売上高構成>
ハザマは、ダム、トンネルに定評の土木名門であり、東南ア等海外の実績が豊富、売上高構成は、土木43、建築48、グループ8、他1(うち海外9)。
安藤建設は、民間建築工事主体で受注の8割が民間工事。医療施設やクリーンルームに多くの実績を有している。

<ハザマの主要株主>
平成23年9月30日現在のハザマの主要株主
氏名又は名称
所有株数/千株
議決権割合/%
安藤建設(株)
10,250
9.98
日本トラスティ・サービス信託銀行
7,487
7.29
みずほコーポレート銀行
5,969
5.81
ハザマグループ取引先持株会
4,387
4.27
三菱UFJ信託銀行
3,342
3.25
日本マスタートラスト信託銀行
2,561
2.49
朝日生命保険相互会社
2,548
2.48
ハザマグループ従業員持株会
2,260
2.2
昭和地所(株)
2,072
2.02
CBNY DFA INTL SMALL CAP VALUEPORTFOLIO
1,681
1.64
42,558
41.42
別途、安藤建設は間組の第Ⅳ種優先株式を25万株有している。
 
<安藤建設の主要株主>
平成23年9月30日現在の安藤建設の主要株主
氏名又は名称
所有株式数/千株
割合(%)
安藤建設(株)藤花持株会
4,656
5.45
安藤建設(株)社員持株会
3,670
4.29
みずほコーポレート銀行
3,084
3.61
宮田毛織工業(株)
2,802
3.28
明治安田生命保険相互会社
2,725
3.19
日本トラスティ・サービス信託銀行
2,454
2.87
日本トラスティ・サービス信託銀行(信託口)
2,353
2.75
東京都民銀行
1,905
2.23
シービーエヌワイデイエフエイインターナショナルキャップバリューポートフォリオ
1,808
2.11
安藤フサ
1,563
1.83
27,020
31.61
 
<安藤建設の主要借入先と借入額>
安藤建設の借入状況 /百万円  2011.3末
みずほコーポレート銀行
7,033
三菱東京UFJ銀行
4,130
中央三井信託銀行
2,750
七十七銀行
2,610
静岡銀行
2,280
東京都民銀行
1,320
 
<ハザマの主要借入先と借入額>
間組の借入状況 /百万円  2011.3末
みずほ
8,215
三菱東京UFJ銀行
2,931
みずほ信託銀行
1,500
信金中央金庫
1,200
住友信託銀行
1,000
 
 
<ハザマの2012年3月期の手持工事残>
ハザマの単体の手持工事残高
 
前期末
当期末
前期末比
土木  官公庁
75,873
75,535
-0.4
土木  民間
22,814
30,132
32.1
土木計 
98,687
105,667
7.1
建築  官公庁
10,745
10,261
-4.5
建築  民間
43,400
43,651
0.6
建築計 
54,145
53,912
-0.4
官公庁工事計
86,619
85,797
-0.9
民間工事計
66,214
73,784
11.4
合計
152,833
159,581
4.4
海外土木
8,693
7,610
-12.5
海外建築
4,740
9,540
101.3
海外合計
13,433
17,150
27.6
開発事業 
 
 
 
総合計
166,266
176,731
6.2
 
<安藤建設の2012年3月期の手持工事残>
安藤建設の単体の繰越工事残高
     /百万円
前期末
当期末
前期末比
土木  官公庁
7,473
5,145
-31.2
土木  民間
2,416
938
-61.2
海外
203
 
 
土木計
10,093
6,084
-39.7
建築  官公庁
25,404
24,095
-5.2
建築  民間
115,037
108,784
-5.4
海外
225
36
-83.9
建築計 
140,667
132,916
-5.5
官庁工事計
32,877
29,240
-11.1
民間工事計
117,453
109,723
-6.6
海外
428
36
-91.5
合計
150,760
139,000
-7.8
開発事業 
 
 
 
総合計
150,760
139,000
-7.8
 
<ハザマの業績推移>
ハザマの業績推移
連結/百万円
売上高
営業利益
経常利益
当期利益
09年3月期
224,276
4,446
2,655
1,002
10年3月期
191,877
1,750
581
-1,743
11年3月期
196,701
3,978
2,654
1560
12年3月期
182,049
5,915
4,779
1766
前年同期比
90.30%
136.10%
171.60%
105.20%
12年3月期予想
191,000
5,500
4,400
2,300
13期予/12期比
98.00%
98.20%
87.80%
86.80%
12年3月期
総資産
純資産
自己資本
自己資本率
 
133,176
30,557
30,512
22.90%
 
<安藤建設の業績推移>
安藤建設の業績推移
連結/百万円
売上高
営業利益
経常利益
当期利益
09年3月期
226,398
4,258
3,161
622
10年3月期
159,725
2,644
1,706
646
11年3月期
160,389
1,042
224
-4,823
12年3月期
169,379
2,649
1,937
806
前期比
105.60%
254.20%
864.70%
 
13年3月期予想
166,000
2,600
1,700
700
13期予/12期比
98.00%
98.20%
87.80%
86.80%
12年3月期
総資産
純資産
自己資本
自己資本率
 
122,573
22,735
22,525
18.40%
 
<両社の単純合算数値>
ハザマと安藤建設の単純合算数値
連結/百万円
売上高
営業利益
経常利益
当期利益
12年3月期
351,428
8,564
6,716
2,572
13年3月期予想
357,000
8,100
6,100
3,000
12年3月期
総資産
純資産
自己資本
自己資本率
 
255,749
53,292
53,037
20.73%
 
[ 2012年5月25日 ]
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