どうした戸田建設／第３四半期　大赤字　大丈夫か

準大手の病院、学校に強い建築の名門企業。三菱系顧客多い。不動産事業の拡大を志向。前期の事業別売上高は建築76％、土木22％、不動産2％となっている。建築主体のゼネコンである。

＜病院建築に強いのが仇に＞

同社は、週刊誌に取り上げられるほどここ２・３年得意の病院を取り巻くっていたが、東日本大震災復興工事の職人不足に直面し、その工事で大赤字を出しているのだろうか？　社長自ら病院受注の陣頭指揮を執ったとされ、現場の営業は、受注が至上命令となり、利益度外視の受注に走った可能性もある。

＜選別受注強化か＞

また、今期は、得意の建築工事の受注が極端に減少している。前期の赤字、今期も赤字と非常事態に至り、採算重視に方針転換して選別受注を強めた結果とも見られる。

　受注高が▲27.9％減、受注残が▲26.5％減とそれぞれ前年同期比落ち込んでいる。

＜営業利益赤字の理由＞

　同社は第３四半期について、営業利益は、主要事業である建設事業において、労務の逼迫等によりコストを巡る環境が一層厳しさを増し、手持工事の採算が悪化したことにより、売上総利益率（粗利率）が▲4.3%となり、売上総損失は▲146億円（前年同四半期は178億円の売上総利益）となった。　

一方、販売費及び一般管理費は、165億円と前年同四半期比▲0.7%減少したものの、▲312億円の営業損失（前年同四半期は11億円の営業利益）となったとしている。

連結有利子負債は、785億71百万円（３月末、575億02百万円）となっており、今期は新たにＣＰにより200億円を調達している（上記負債に含まれている）。

今後も赤字が続けば、更に純資産が減少し、金融機関の取り巻く環境しだいでは貸出コミットメント契約の財務制限条項にも抵触する可能性も出てくる。

なお、こうした赤字予想会社は、労務の逼迫等によりコストが上昇としているが、鹿島建設には一切そうした記述は見当たらない。違いでもあるのであろうか？

＜第３四半期、粗利から大赤字の建築事業＞

[ 2013年2月14日 ]

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