米経済堅調、インフレ退治遠のく 一層の金利高必至 10年物国債利回４％近づく
米国はインフレ退治にそれまでの大金融緩和から引き締め策へ、次に基準金利を上昇させ、沈静化に務めているが、まだ足下では、賃金の上昇、雇用者数の増加などから消費関連が堅調、 当面、金利をさらに引き上げ、早期に沈静化させる動きに徹するものと見られる。
年内中は上昇、来年上旬金利高頭打ち、金利高は来年後半まで続くと見られている。
１０年物国債の米国債と日本国債の利回り金利差は拡大するばかり、さらに円安ともなれば為替差益も発生するため日本から米国債等の債権購入が増加し、ドル高を助長している。(一番怖いのは、３０年余り低金利で目減りしているタンス預金等日本人の現金資産が、金利が高い米国債購入等へ雪崩れ現象を引き起こし購入に走ること。それも数百兆円単位で、結果、円は大暴落することになる。統一教会に現を抜かす間に政治に対し、経済・金融に関する限り愛国主義は薄れてきている)
米国の今回の経済指標
１、９月のリッチモンド連銀製造業指数：０（予想：▲１１、８月は▲８．０）
２、８月の新築住宅販売件数：６８．５万戸（予想５０．０万戸、７月：５３．２万戸）
３、９月消費者信頼感指数：１０８．０（予想：１０４．５、８月は１０３．６）
コンファレンスボード社が発表した米国の９月消費者信頼感指数は１０８．０と、８月１０３．６から予想以上に上昇し、４月来で最高となった。
また、米８月新築住宅販売件数は前月比＋２８．８％増の６８．５万戸と、７月５３．２万戸から予想外の増加となり、３月来で最高となった。
米９月リッチモンド連銀製造業指数は０と、８月の▲８からの悪化予想に反し改善している。
４、９月の住宅価格指数 ８月の１８．１％から１５．８％に鈍化
５、２０都市の住宅価格指数は前月比▲０．４％低下
全米ベースでの住宅価格指数の伸びは１５．８％、前月は１８．１％から▲２．３ポイント鈍化し、統計発表元であるＳ＆Ｐダウ・ジョーンズ・インディシーズによれば、この鈍化幅は統計開始後最大。
住宅価格は、前年同月比では依然として全米レベルで上昇しているが、新コロナ惨禍で見られた物件購入熱を住宅ローン金利上昇(30年ローンが6％台まで上昇)が、冷ましつつある兆候も見られている。２０都市の価格指数は前月比では▲０．４％低下、２０１２年以来のマイナスを記録している。
以上、
強い米国経済指標を受け、長期金利の目安となる米１０年債利回りは、更なる金利高を見越し上昇に転じ、３．９６４％と２００８年以降で最高となった。
ドル買いが優勢となり、ドル・円は１４４円８５銭まで上昇し２２日来の高値を更新した。ユーロ・ドルは０．９６１８ドルから０．９６００ドルまで反落。
ポンド・ドルは１．０８１６ドルから１．０７３６ドルまで下落した。
また、商品先物価格も
WTI原油は２ドル以上上昇し７８ドル台で推移
灯油は４％以上値上がりし３．１７６３ドル台で推移、灯油は冬に向け購入時期に入っている。
小麦も２．８％上昇している。
こうした事態は想定され、金利を上げたところで均一に下がることはない。ただ、中期的に見れば、金利高により景気は冷やされ、住宅も自動車もローン金利が大きくなり、クレジット金利も大きくなり販売は低迷し、スチール等材料価格も下がる。
今後も
向こう数ヶ月はこうした短期の経済指標に一喜一憂し続け、為替も証券も債権も商品先物価格も揺れ動き続けることになる。
また、企業経営が悪化すれば、リストラから就業者数や賃金に影響し、インフレの原動力である購買力は弱くなってくる。結果、経済活動が弱まれば、商品価格は原油価格に見られるように自ずと下がる。
＜米国の各種インフレ率＞
全体は下がっているが、賃金上昇や雇用増により購買力が増してきており、食料や家賃・外食等サービス価格の上昇は続いており、沈静化にはまだ遠い。そのために米国はインフレ退治に躍起になっているが、今回のように住宅販売価格戸数が増加するなど、荒波に寄れている状態で、鬼が島にはまだ遠く、年内は続くものと見られる。
原油価格も需要期に入る天然ガスの高騰に連れ、上昇する可能性もある。原油と連れ安に転じていた灯油価格は上昇に転じている。石炭価格も高止まりのままとなっている。
中国は豪州と喧嘩して石炭の輸入をストップしていたが、電力(６割が石炭火力発電)・暖房に欠かせない冬季を控え中国から和解の申し入れをしており、石炭価格は再騰する懸念もある。
スクロール→
|
米国の各種インフレ率 |
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インフレ率 |
金利 |
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|
|
全体 |
食料 |
コア |
家賃 |
ｻｰﾋﾞｽ |
ｴﾈﾙｷﾞｰ |
金利 |
|
21/9月 |
5.4 |
4.6 |
4.0 |
3.16 |
3.20 |
24.83 |
0.25 |
|
21/10月 |
6.2 |
5.3 |
4.6 |
3.48 |
3.65 |
29.97 |
0.25 |
|
21/11月 |
6.8 |
6.1 |
4.9 |
3.84 |
3.77 |
33.29 |
0.25 |
|
21/12月 |
7.0 |
6.3 |
5.5 |
4.13 |
4.01 |
29.30 |
0.25 |
|
22/1月 |
7.5 |
7.0 |
6.0 |
4.36 |
4.58 |
26.98 |
0.25 |
|
22/2月 |
7.9 |
7.9 |
6.4 |
4.74 |
4.80 |
25.55 |
0.25 |
|
22/3月 |
8.5 |
8.8 |
6.5 |
4.98 |
5.12 |
32.05 |
0.50 |
|
22/4月 |
8.3 |
9.4 |
6.2 |
5.14 |
5.37 |
30.27 |
0.50 |
|
22/5月 |
8.6 |
10.1 |
6.0 |
5.45 |
5.74 |
34.06 |
1.00 |
|
22/6月 |
9.1 |
10.4 |
5.9 |
5.61 |
6.22 |
41.62 |
1.75 |
|
22/7月 |
8.5 |
10.9 |
5.9 |
5.70 |
6.25 |
32.93 |
2.50 |
|
22/8月 |
8.3 |
11.4 |
6.3 |
6.24 |
6.81 |
23.81 |
2.50 |
|
22/9月 |
|
|
|
|
|
|
3.25 |
|
・コアインフレ率はエネルギーと食料を除いたもの。 |
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|
対ドル円 |
10国債利回り |
米株価 |
米金利 |
|
|
|
|
米国 |
日金利差 |
ダウ |
金利 |
|
1月1日 |
115.78 |
1.701 |
1.451 |
36,451 |
0.25 |
|
3月1日 |
115.12 |
1.795 |
1.545 |
33,697 |
0.25 |
|
6月1日 |
130.11 |
2.911 |
2.661 |
32,823 |
1.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
8月1日 |
131.61 |
2.606 |
2.356 |
32,798 |
2.50 |
|
8月10日 |
132.87 |
2.786 |
2.536 |
33,809 |
2.50 |
|
8月20日 |
136.93 |
2.989 |
2.739 |
33,706 |
2.50 |
|
8月31日 |
138.96 |
3.133 |
2.883 |
31,510 |
2.50 |
|
|
|
|
|
|
|
|
9月9日 |
142.52 |
3.321 |
3.071 |
32,151 |
2.50 |
|
9月10日 |
|
|
|
|
|
|
9月11日 |
|
|
|
|
|
|
9月12日 |
142.83 |
3.362 |
3.112 |
32,381 |
2.50 |
|
9月13日 |
144.55 |
3.422 |
3.172 |
31,104 |
2.50 |
|
9月14日 |
143.15 |
3.412 |
3.162 |
31,135 |
2.50 |
|
9月15日 |
143.52 |
3.459 |
3.209 |
30,961 |
2.50 |
|
9月16日 |
142.91 |
3.448 |
3.198 |
30,822 |
2.50 |
|
9月17日 |
|
|
|
|
|
|
9月18日 |
|
|
|
|
|
|
9月19日 |
143.2 |
3.490 |
3.240 |
31,019 |
2.50 |
|
9月20日 |
143.72 |
3.574 |
3.324 |
30,706 |
2.50 |
|
9月21日 |
144.04 |
3.510 |
3.260 |
30,183 |
2.50 |
|
9月22日 |
142.13 |
3.708 |
3.458 |
30,076 |
3.25 |
|
9月23日 |
143.32 |
3.697 |
3.447 |
29,590 |
3.25 |
|
9月24日 |
|
|
|
||
|
9月25日 |
|
|
|||
|
9月26日 |
144.75 |
3.878 |
3.628 |
29,260 |
3.25 |
|
9月27日 |
144.84 |
3.949 |
3.699 |
29,051 |
3.25 |
|
9月28日 |
|
|
|
|
|
|
・金利差は米国債と日本国債のそれぞれ10年ものの利回りの金利差、日本国債は0.25％固定しての金利差 |
|||||
＜主要な商品先物価格＞
商品先物価格は投機家・投資家筋の米金利高に伴う逃げにより、ピークより大幅に下がってきている。
|
国際商品先物価格（指定外ドル相場） |
|||||||
|
|
19/12 |
21.9.12 |
22.1.3 |
3/7 |
7/1 |
9/12 |
前年比 |
|
WTI原油 |
60.7 |
70.4 |
75.8 |
115 |
105 |
84 |
19.3% |
|
米天然ｶﾞｽ |
2.151 |
5.023 |
3.815 |
4.833 |
5.712 |
7.814 |
55.6% |
|
TTFガス |
12 |
61 |
80.4 |
227.2 |
147.7 |
193 |
216.4% |
|
石炭 |
67 |
177 |
157 |
422 |
388 |
439 |
148.0% |
|
鉄鉱石 |
92 |
124 |
116 |
159 |
118 |
101 |
-18.5% |
|
銅 |
2.795 |
4.448 |
4.447 |
4.722 |
3.609 |
3.625 |
-18.5% |
|
小麦 |
508 |
689 |
758 |
1,252 |
846 |
869 |
26.1% |
|
大豆 |
948 |
1,285 |
1,355 |
1,659 |
1,416 |
1,476 |
14.9% |
|
ﾄｳﾓﾛｺｼ |
388 |
513 |
589 |
749 |
619 |
691 |
34.7% |
|
採取油 |
412 |
575 |
771 |
845 |
669 |
574 |
-0.2% |
|
ﾌｨｰﾀﾞｰ牛 |
145 |
152 |
166 |
159 |
174 |
179 |
17.8% |
|
鮭(NOK) |
57 |
62 |
62 |
72 |
103 |
83 |
33.9% |
|
木材 |
405 |
503 |
1,112 |
1,456 |
657 |
506 |
0.6% |
|
尿素 |
243 |
517 |
863.5 |
950 |
709.3 |
850 |
64.4% |
|
・尿素は小麦等作物の必需肥料／WTI原油先物価格は２７日７６ドル台まで下落／TTFガスはLMG欧州ユーロ価格／鮭＝サーモンはノルウェー価格／フィーダー牛は飼料牛 |
|||||||
|
商品先物価格 |
22/9/27 |
|
WTI原油 |
78.9 |
|
米天然ガス |
6.682 |
|
欧TTFガス(EUR) |
186.1 |
|
石炭 |
438 |
|
鉄鉱石 |
99 |
|
銅 |
3.309 |
|
小麦 |
868 |
|
大豆 |
1408 |
|
ﾄｳﾓﾛｺｼ |
668 |
|
採取油(EUR) |
602 |
|
ﾌｨｰﾀﾞｰ牛(飼料牛) |
175 |
|
鮭(NOK) |
83 |
|
木材 |
429 |
|
尿素 |
862 |
・ 日本は円安により商品価格を円貨では３割高く購入していることになる。
・ 海運価格は大幅に下がってきている。
・ 半導体指数は新コロナの巣篭もり・テレワーク需要一巡と諸物価高騰のインフレにより下がってきている。タブレット・パソコン・電子家電製品需要減退。
|
指数と為替 |
21/9. |
22/9. |
下落率 |
|
バルチック海運指数 |
4,644 |
1,813 |
-61.0% |
|
SOX半導体指数 |
3,261 |
2,398 |
-26.5% |
|
対ドル円(円安) |
111.356 |
144.783 |
30.0% |
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