為替の逆風、グローバル企業としてのリスク顕在化

ウォン高も重くのしかかる。サムスン電子の収益はドル建ての輸出に大きく依存しており、為替がウォン高に振れるたびに収益を押し下げられる。製造業が為替に翻弄されるリスクを、改めて露呈した形だ。

成否を握るHBMとNVIDIA──“AIの主戦場”で出遅れ

サムスンは第5世代HBMの12層品をAMDには供給開始したが、最大の顧客となるべきNVIDIAとの契約には進展がない。このままではAI半導体市場での主導権をSKハイニックスに奪われかねない。

チョン・ヨンヒョン副会長は「下半期から市場をリードできる」と意気込むが、市場では懐疑的な見方が支配的だ。

巨額投資と戦略のねじれ──“攻め”から“守り”へ？

テキサス州や韓国内で建設中のファブ、そして来年から本格化する龍仁（ヨンイン）団地への38兆円規模の投資も、業績次第では軌道修正が必要になる。すでに一部プロジェクトでは竣工の遅れも報告されている。

13日には李在明（イ・ジェミョン）大統領とイ・ジェヨン会長が会談し、「国内投資は支障なく実行する」と強調したが、現場の不安は拭いきれない。

日本企業への示唆──“次は我々か”という危機感

サムスンの不振は、日本の半導体産業にとっても他人事ではない。TSMC熊本工場に代表される国内回帰の動きが進む中で、AI半導体の覇権争いに乗り遅れれば、同様の“失速”が起こりうる。技術開発力と需給のバランス、そして為替耐性。いずれも、今後の日本企業に突きつけられる課題である。

結語

サムスン電子の業績後退は、単なる一企業の失速ではなく、韓国の産業構造や通貨政策、さらにはグローバルな半導体覇権争いの縮図でもある。2024年下半期、同社がどのように反転攻勢に出るのか──その成否は、アジア全体の産業地図にも波紋を広げることになるだろう。