＜サムスン製とアップル製のスマホの違い＞

サムスンのＯＳは、アップルが自社製ｉｏｓに対してグーグル製Ａｎｄｒｏｉｄ、グーグルはＯＳを無料開放する代わりに、ゲームなど有料アプリで派生する巨額利益はグーグルのものになっていた。

サムスンは単なるスマホメーカーとなり、中国勢がＡｎｄｒｏｉｄを搭載して台頭してきた中、価格競争に追い込まれ、一方で、コスト増を招く開発競争にも追い込まれている。

 

サムスンも販売したスマホからの持続利益を求めて自社製ＯＳのＴＩＺＥＮ（オープンソース）を開発・搭載させ、販売を試みたが、軌道に乗せることはできなかった。

一方、アップルは、スマホの開発はするものの、自社では製造もせず、台湾の鴻海へ外注、高価格帯を主な領域とし、スマホ販売収益と販売したスマホｉＯＳのアプリからの利益を享受している。

 

＜サムスンの強みが弱みに＞

サムスンの場合、スマホ販売台数が伸びている時には、自社製の半導体やディスプレーを搭載することで利益を最大化できる。しかし、販売台数が伸びなければ、逆にそうした事業は、ほかの需要しだいでは経営に重荷となる。

 

 

＜情報革命＞

幸い、第４次情報革命によりＩＯＴ、ＡＩ、ＢＩＧ-ＤＡＴＡ、ロボット化、自動運転車向けが急拡大しており、サムスンは半導体利益を最大化することができた。

米ＳＯＸ半導体指数で見る限り、米中貿易戦争和解の動きを背景に半導体は今後とも追い風が吹くと見られている。

しかし、サムスンの半導体の主力は汎用のメモリー用、サムスン・ＳＫの韓国勢を筆頭に、中国勢を加え大幅な設備投資を行い、メモリーの生産量は急拡大しており、これまでの品薄状態、価格高騰局面は終わったとの見方も強い。

 

＜メモリー半導体価格＞

メモリー半導体のＤＲＡＭ（ＤＤＲ４・８Ｇｂ）価格は、２０１８年３月の９．１ドル⇒２０１９年３月末には４．５６ドルと▲半分になった。ＮＡＮＤ型フラッシュ（ＭＬＣ１２８Ｇｂ）価格もやはり同期間に▲３０％下落している。

２０１８年のサムスン＋ＳＫ＋αの半導体の輸出額は１,２６７億ドル、全体の２１％を占める韓国最大の製品となっている。

 

サムスン電子　業績推移／サムスン電子版
兆ウォン	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年	２０１８年
売上高
スマホ	111.76	103.55	100.30	106.67	100.68
前年比		-7.3%	-3.1%	6.4%	-5.6%
半導体	39.73	47.59	51.16	74.26	86.29
前年比		19.8%	7.5%	45.2%	16.2%
ディスプレー	25.73	27.49	26.93	34.47	32.47
前年比		6.8%	-2.0%	28.0%	-5.8%
家電	50.18	46.9	47.05	44.60	42.11
前年比		-6.5%	0.3%	-5.2%	-5.6%
売上合計	206.21	200.65	201.87	239.58	243.77
前年比		-2.7%	0.6%	18.7%	1.7%
営業利益
スマホ	14.56	10.14	10.81	11.83	10.17
前年比		-30.4%	6.6%	9.4%	-14.0%
半導体	8.78	12.79	13.60	35.20	44.57
前年比		45.7%	6.3%	158.8%	26.6%
ディスプレー	0.66	2.30	2.23	5.40	2.62
前年比		248.5%	-3.0%	142.2%	-51.5%
家電	1.18	1.25	2.64	1.80	2.02
前年比		5.9%	111.2%	-31.8%	12.2%
営利合計	25.03	26.41	29.24	53.65	58.89
前年比		5.5%	10.7%	83.5%	9.8%
営業利益率
スマホ	13.03%	9.79%	10.78%	11.09%	10.10%
半導体	22.10%	26.88%	26.58%	47.40%	51.65%
ディスプレー	2.57%	8.37%	8.28%	15.67%	8.07%
家電	2.35%	2.67%	5.61%	4.04%	4.80%
合計	12.14%	13.16%	14.48%	22.39%	24.16%

 

＜２０１９年１～３月のサムスン電子決算＞第１・四半期

サムスン電子が４月５日発表した１～３月期の連結決算（速報値）によると、本業の儲けを示す営業利益は６兆２０００億ウォン（約６０９０億円）で、前年同期比▲６０．４％減少した。前期比では▲４２．６％と急減した。

売上高は５２兆ウォンと、前年同期比▲１４．１％、前期（１０～１２月期）比▲１２．３％、それぞれ減少した

営業利益の大幅減は、半導体メモリー市況の下落基調にディスプレーパネルの値下がりが重なったことが主な要因。ディスプレー事業は１６年１～３月期以来で初の営業損失を計上したとみられている。

 

（２０１８年）１～３月期の営業利益は２０１６年７～９月期（５兆２０００億ウォン）以来、１０期ぶりの低水準。過去最高を記録した１８年７～９月期（１７兆５７００億ウォン）に比べると３分の１程度にとどまった。

売上高に対する営業利益の割合である営業利益率は１１．９％と前年同期（２５．８％）の半分にも満たず、収益性も急激に悪化させた。

 

＜２０１９年以降の見通し＞

半導体メモリーの好況が終わるや否やサムスン電子の利益が急減したことで、これまで懸念されていた「半導体偏重」の副作用が現実のものになったと指摘されている。

ただ、第４次産業革命の流れを受け人工知能（ＡＩ）や自動運転（半導体搭載量が飛躍的に増加してきている）、次世代高速通信規格「５Ｇ」などの分野で半導体需要は堅調で、ＩＴ企業の半導体在庫調整も一段落しつつあることから、早ければ４～６月期、遅くとも今年の下半期には再び業績が回復に向かうとの期待も出ている。

下半期の半導体需要増加要因として

▽グローバルＩＴ企業のデータセンター注文再開

▽第５世代移動通信（５Ｇ）・人工知能（ＡＩ）などの需要

▽インテルの中央演算処理装置（ＣＰＵ）交換需要などを挙げせれている。

 

＜ＳＯＸ半導体指数　１４７７ポイントで過去最高値＞

ただし、ＤＲＡＭとＮＡＮＤは汎用型のメモリ半導体では、中国勢と韓国勢が大工場を建設し続け、生産と需要のギャップが生じてきている。

 

 

＜２０１８通期＞１～１２月

サムスン電子の２０１８年通期の業績は、半導体事業の好調を追い風に、前年に続き過去最高を記録した。本業の儲けを示す営業利益が５８兆８９００億ウォン（約５兆７７００億円）、売上高が２４３兆７７００億ウォン、当期純利益が４４兆３４００億ウォンと、そろって最高記録を塗り替えた。

ただ、１０～１２月期は半導体メモリーの需要減少と価格下落が響き業績が悪化している。２０１９年の上半期も苦戦が続くとみられる。半導体と並ぶ主力のスマホ事業の見通しも明るいとはいえない。２０１８年のスマホ世界販売台数のマイナスになっていること。中国勢の販売台数および占有率が上昇し続けていることが背景にある。

 

半導体事業の営業利益が４４兆５７００億ウォンで全体の７５．７％を占めた。売上高は８６兆２９００億ウォンと２年連続で過去最高。

 

 

２０１８年　スマートフォン販売ランキング／米ＩＤＣ
メーカー名	百万台	前年比	シェア
サムスン電子	292.3	-8.0%	20.8%
アップル	208.8	-3.2%	14.9%
ファーウェイ	206.0	33.6%	14.7%
ＯＰＰＯ	113.1	1.3%	8.1%
シャオミ	122.6	32.2%	8.7%
ＶＩＶＯ			8.0%
ほか	462.0	-19.4%	24.8%
合計	1,404.9	-4.1%	100.0%

 

 

 

＜↓ＩＨＳマークイット版＞

 

 

2017年半導体ＤＲＡＭ市場
サムスン電子	45.3%
ＳＫハイニックス	27.8%
米マイクロン	22.1%
その他	4.9%

 

＜１０～１２月期＞２０１８年

サムスン電子が発表した２０１８年１０～１２月期の連結決算（確報値）によると、営業利益は１０兆８０００億ウォンで前年同期比▲２８．７％減少した。

四半期ベースで過去最高だった前期（７～９月）比では▲３８．５％減少。２０１７年１～３月期以来、７四半期ぶりに１４兆ウォンを下回った。

１０～１２月期の売上高は５９兆２７００億ウォンだった。過去最高だった前年同期比で▲１０．２％、前期比も▲９．５％、それぞれ減少した。

また、売上高に対する営業利益の割合である営業利益率は１８．２％と、過去最高を記録した前期（２６．８％）から▲８．６ポイント急落し、２年ぶりの低水準となった。

 

スマホ事業を担うＩＴモバイル（ＩＭ）部門の営業利益は１０兆１７００億ウォン、

半導体と共にデバイス・ソリューション（ＤＳ）部門を構成するディスプレー（ＤＰ）事業は２兆６２００億ウォン、

消費者家電（ＣＥ）部門は２兆２００億ウォンと集計された。

 

サムスン電子は２０１９年の見通しとして、「１～３月期は季節的に閑散期にあたり、半導体メモリーと有機ＥＬ（ディスプレー）の需要が弱含みになりそうだ」と述べていた。モバイル事業は新型フラッグシップスマホ「ギャラクシーＳ１０」の発売で上向くと見込んでいる。

　一方、同社は２０１８年に計２９兆４０００億ウォンの設備投資を行った。半導体に２３兆７０００億ウォン、ディスプレーに２兆９０００億ウォンをそれぞれ投じた。

 

＜７～９月＞２０１８年

サムスン電子の７－９月期の売上高は、前年同期比５．５％増、前期（４～６月）比１１．９％増の６５兆４５００億ウォン（約６兆４７４４億円）、営業利益は前年同期比２０．９％増、前期比１８．２％増の１７兆５７００億ウォン。

営業利益は四半期基準過去最大で、売上高は昨年１０～１２月期の６５兆９８００億ウォンに次いで２番目に高い。

 

業績好調を牽引した功労者は断然半導体。年初から続く高止まり議論にも過去最高の成績を出した。７～９月期の半導体部門売上高は前期比１２％増の２４兆７７００億ウォン、営業利益は前期比１５％増の１３兆６５００億ウォンを記録。２０１６年の年間半導体営業利益１３兆６０００億ウォンより多い。営業利益率は５５．１％に達した。半導体事業は１１四半期連続で利益を伸ばしている。

半導体の営業利益は全体の７７．７％に達し、半導体依存が深刻との指摘が再び出ている。

 

スマートフォン（スマホ）を主体とするＩＴモバイル（ＩＭ）事業部門は営業利益が２兆２２００億ウォンと、前年同期比、前期比でともに減少した。

半導体とともにデバイスソリューション（ＤＳ）事業部門を構成するディスプレー（ＤＰ）事業は、フレキシブルパネルの需要増に支えられ営業利益１兆１０００億ウォンと業績が改善した。

消費者家電（ＣＥ）部門の営業利益は５６００億ウォンで、無難な業績を収めたと評価される。

近ごろ半導体メモリーのＤＲＡＭとＮＡＮＤ型フラッシュメモリーの価格が下落に転じ、半導体事業の黒字縮小が予想される上、スマホ事業も年末のマーケティングコスト増加で営業利益が減少する可能性が高いと業界は見込んでいる。

 

＜２０１８年４～６月期＞

サムスン電子が発表した４～６月期の連結決算（確報値）によると、本業の儲けを示す営業利益は前年同期比５．７％増の１４兆８７００億ウォン（約１兆４７５０億円）だった。過去最高を記録した前期（１５兆６４２０億ウォン）に比べると４．９％減少した。前期比での減少は７四半期ぶり。

４～６月期の売上高は前年同期比▲４．１％減の５８兆４８００億ウォン。前期比でも▲３．４％減少した。

　主力の半導体事業は営業利益１１兆６１００億ウォン、売上高２１兆９９００億ウォンを計上。営業利益は前期の過去最高記録（１１兆５５００億ウォン）を再び更新した。

　一方、ディスプレー事業は振るわず、営業利益は１４００億ウォン、売上高は５兆６７００億ウォンにとどまった。

スマホ事業を主体とするＩＴモバイル（ＩＭ）部門は営業利益が２兆６７００億ウォン、売上高が２４兆ウォン。「ギャラクシーＳ９」を含む旗艦機種の販売減とマーケティングコストの増加で、業績が期待に届かなかった。

消費者家電（ＣＥ）部門は営業利益が５１００億ウォン、売上高が１０兆４０００億ウォンだった。高付加価値テレビの販売拡大などを追い風に、前年同期に比べ利益が大幅に増えた。

 

一方、サムスン電子は４～６月期に総額８兆ウォンの設備投資を実行したと発表した。

事業別では、半導体が６兆１０００億ウォン、ディスプレーが１兆１０００億ウォンなど。

１～６月の累計では半導体１３兆３０００億ウォン、ディスプレー１兆９０００億ウォンなど総額１６兆６０００億ウォンの設備投資を行っている。

 

＜２０１７年決算＞１～１２月

サムスン電子の２０１７年通期の売上高は２３９兆５８００億ウォン、営業利益５３兆６５００億ウォンとする２０１７年業績確定値（連結基準）を３１日に発表した。メモリー半導体の圧倒的な市場掌握力を踏み台にこれまで過去最高だった２０１３年の営業利益３６兆７８５０億ウォンを大きく上回った。

 

事業別では、半導体・部品（ＤＳ）部門で年間に４０兆３３００億ウォンを稼いだ。全営業利益の７５．１％に達する割合。２０１４年に３７．６％、２０１６年に５４．２％だった収益の割合が大幅に上昇した。

特に半導体部門は、売上高は７４兆２６００億ウォンに営業利益３５兆２０００億ウォンを上げ、営業利益率が４７．４％に達した。

収益率が低いシステム半導体事業を合わせたもので、メモリー半導体だけ見れば営業利益率が６０％前後に達したという分析。

 

サムスンディスプレーも９８％に達するスマートフォン用有機ＥＬ世界シェアを基に昨年５兆４０００億ウォンの過去最大営業利益を達成。

消費者家電（ＣＥ）部門は、昨年売り上げ４５兆１１００億ウォン、営業利益１兆６５００億ウォン。テレビ事業の構造再編で中低価格テレビ販売が減った中、家電では原材料価格上昇にＢ２Ｂ（企業間）市場進出関連の投資額が増え営業利益は前年比１兆ウォン減少した。

２０１７年サムスン電子の設備投資は半導体２７兆３０００億ウォン、ディスプレー１３兆５０００億ウォンなど４３兆４０００億ウォンだった。２０１８年もＤＲＡＭ微細化とＮＡＮＤと有機ＥＬ生産設備拡充を中心に設備投資が増えるとみられる

 

＜半導体市場規模と推移＞

韓国勢はメモリー市場

半導体市場規模推移／ＷＳＴＳ版　前比＝前年比
	2017年		2018年			2019年予測
	Ｍ＄	前比	Ｍ＄	前比	構成	Ｍ＄	前比
アナログ	53,070	10.9%	58,803	10.8%	14.6%	61,039	3.8%
マイクロ	63,934	5.5%	68,042	6.4%	16.9%	70,093	3.0%
ロジック	102,209	11.7%	109,672	7.3%	27.3%	113,879	3.8%
メモリー	123,974	61.5%	165,110	33.2%	41.1%	164,543	-0.3%
合計	343,186	24.0%	401,625	17.0%	100.0%	409,553	2.0%

 

メモリー半導体世界市場推移
	Ｍ＄	前年比
2012年	56,995	-6.2%
2013年	67,043	17.6%
2014年	79,232	18.2%
2015年	77,205	-2.6%
2016年	76,767	-0.6%
2017年	126,974	61.5%
2018年	165,110	33.2%
2019年予	164,543	-0.3%
・ＷＳＴＳ版